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公用事业行业格局明朗荐2股

发布时间:2019-08-16 18:23:45 编辑:笔名

公用事业:行业格局明朗 荐2股 201 -05-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

欧盟双反落地,可能导致短期市场遇冷由于欧盟可能对国内出口欧洲的太阳能组件征收47%的关税,将彻底使国内光伏企业丧失成本优势,虽然国内企业仍然可能通过绕道或者海外建厂的方法来规避双反,但是仍然将导致成本过高。而欧盟是全球大市场,欧盟市场的关闭将使国内光伏市场短期遇冷。

国内多晶硅双反税率可能较高,国内政策将会加速启动国内曾经原定于 月份对美韩等国的多晶硅进行双反,但是由于希望通过和欧盟磋商来解决贸易争端,因此国内多晶硅双反初裁被推迟到6月底,如果欧盟6月6日终初裁结果还是47%的税率,那么国内多晶硅双反的税率将会较高。同时,也可能加速国内包括补贴电价等一系列救市政策的出台,对于国内市场启动是利好。

产能淘汰将会加速,行业格局逐渐明朗虽然欧盟双反导致欧盟市场的失去,但是新兴市场,如日本、中国等的快速崛起才是未来行业增长的保证,今年产品的价格上涨至少说明行业的产能退出逐步进行和产品库存的低位,供需面也将逐步趋于好转,欧盟双反的严厉也将当年投机进入产业的投资者彻底赶出了行业,从行业格局来看,未来供过于求的趋势将逐步好转,我们预计行业的复苏会比预期的要快。

光伏产品价格下游维持涨势,上游多晶硅价格下跌本周由于欧盟进出口报关引发的加急订单,以及电池片的成本上升,导致太阳能电池组件价格持续上涨。在欧盟进出口报关和六月份即将出台双反初裁结果的背景下,模组制造商近期积极推高太阳能电池组件的价格。

风险提示国内市场启动低于预期,多晶硅双反低于预期。

维持“谨慎推荐”评级,继续关注欧盟双反和国内政策情况近期由于欧盟双反的利空,短期可能对板块构成冲击,可重点关注多晶硅相关个股南玻A,同时,由于欧盟双反可能倒逼国内政策的出台,可以关注专注国内逆变器市场的阳光电源。由于我们认为行业的在今年逐渐退出的情况下已经出现了回暖的迹象,故维持“谨慎推荐”投资评级。

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